小牛电动：曾经的辉煌与如今的困境

曾经被誉为“电驴界的爱马仕”的小牛电动，如今仍深陷亏损泥潭。2024年小牛电动全球整车销量92.43万辆，营收32.88亿元，同比增长24%，但净亏损1.93亿元。从2022年起，小牛电动就开始走下坡路，每个季度均处于亏损状态，销量也未突破2021年的历史新高。小牛电动在早期凭借创新和高颜值成为高端两轮电动车代表，2021年更是达到巅峰。然而，从2022年一季度至2024年四季度，几乎每个季度都在亏损。

销量下滑与“以价换量”策略

经营数据不佳导致两轮电动车销量下滑。2022年，小牛电动整车销量为83.16万辆，同比减少20万辆。2023年，整车销量进一步下滑至70.98万辆。为了提升销量，小牛电动采取了“以价换量”策略。从2019年至2023年，小牛电动的单车收入从4928元降至3323元。2024年三季度，单车收入继续下降至2970元。降价虽暂时提升了销量，但牺牲了毛利率，2024年三季度直接降至13.8%。

未来困境与挑战

小牛电动的降价策略使其竞争对手发生变化，从同定位高端的九号公司，变成了爱玛和雅迪。一旦爱玛和雅迪发动“价格战”，小牛电动极有可能面临更大的增长困境。当下的小牛电动似乎陷入了“价格高了销量上不去，降价了还在亏损”的怪圈。小牛电动何时能走出亏损阴影，尚未可知。